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紫光股份:ICT龙头多千亿赛道创新布局

发布时间:2022-08-07 08:10:36 来源:沙巴体育足球投注网站 作者:沙巴体育官网入口

  主要为云计算、大数据、人工智能、5G和物联网在行业智能应用提供的计算、网络、存储和安全等软硬件产品,并为政府、电信、互联网、金融、教育、医疗、农业、交通、智慧城市等众多行业用户的云计算智能应用项目提供规划设计、软件开发、解决方案、系统集成及运维管理等全生命周期服务。公司目前已形成具有自主知识产权、涵盖云计算IaaS、PaaS和SaaS层的全系列产品及解决方案,为新一代信息基础设施建设提供云计算、大数据、人工智能、边缘计算、5G和物联网等平台支撑。公司在AI计算、SDN/NFV、ABC(AI、BigData、CloudComputing)融合平台开放计算、AI防火墙等云计算智能应用关键技术领域处于全球领先地位,在政务云、金融云、交通云、融媒云、电信云等云计算智能应用领域保持技术和市场领先地位,引领新一代云计算基础设施建设和智能应用的创新发展。

  紫光股份业务涉及云计算产业链的所有环节,打造了一条完整而丰富的“云-网-端”产业链。云计算产业链上游为云计算基础设施,可将其分为IT设备、网络设备、网络安全产品以及光通信四大板块。其中,IT设备包括服务器和存储器;网络设备包括交换机、路由器和WLAN产品。中游为云计算基础设施建设和传统IDC建设,下游为以IaaS、SaaS、PaaS模式提供的云计算服务和云计算行业应用,对应客户为互联网公司、电信运营商、政府以及其他行业。紫光股份的业务涉及产业链上游云计算基础设施中除了光通信板块的所有基础设施产品,同时涉及中游云计算基础设施建设,下游云计算服务以及云计算行业应用。

  新华三产品及市场拓展完全对标行业龙头思科、华为。云计算板块中,与紫光股份业务整体上最为相似的是中兴通讯,中兴通讯近年来正以低价切入运营商网络设备市场。云计算概念板块中的54家公司中,有5家公司为产业链上游硬件制造商向产业链下游云计算业务延伸的公司,分别是中兴通讯、中科曙光、紫光股份、卓易信息、华胜天成。其中,卓易信息由传统业务计算设备的上游——云计算设备核心固件(BIOS、BMC)向下游延伸提供云计算服务。华胜天成由传统业务IT系统集成向下游延伸提供云计算行业应用解决方案。中科曙光由传统业务高端服务器向下游延伸提供云计算行业应用解决方案。中兴通讯由通信系统设备向云计算产业链下游延伸,与紫光股份业务类型最为相似,中兴通讯目前主要聚焦运营商网络的通信系统设备子赛道,2019年营收占比为73.38%,而企业网业务营收占比10.09%。

  紫光股份背靠清华大学和紫光集团,承接紫光集团“芯-云”战略中的“云网”版块,致力打造一条完整而丰富的“云-网-端”产业链。公司于2016年5月收购新华三51%的股份,布局云计算基础架构,围绕IT服务展开全面业务的发展。另外,公司全资控股紫光数码和紫光软件,并与西部数据合资成立紫光西数,持股51%。

  新华三是紫光股份承接“云网”战略的核心子公司,也是国内唯二的能够覆盖IT基础设施硬软件+整体解决方案提供商,具备核心资产属性。前身是华为数据通讯部,之后多次易主,华为一直专注于运营商市场,H3C则专注于企业网市场,在政府、交通、烟草和中小企业占据一定市场份额。2010年,华三通信被惠普全资收购,但因信息安全与自主可控,其在国内业务开展受阻,2015年HPE与紫光股份达成协议,紫光收购华三通信和紫光华山51%的股权,HPE持股49%,2016年完成收购,二者共同打造一个“新华三集团”。

  紫光系优质上游存储芯片等关键器件资源助力紫光股份云网业务。紫光集团旗下的紫光展锐在5G芯片、物联网芯片领域有着优异的创新成果和市场占有率。紫光展锐已于2019年发布了5G通信技术平台—马卡鲁及其首款5G基带芯片—春藤510,迈入全球5G第一梯队,预计将于今年在科创板上市,将会给新华三在相应的网络、服务器、存储等方面提供强大的技术支持。2019年10月新华三与紫光集团旗下的长江存储(长江存储是中国目前唯一的能够设计并生产64层三维闪存的企业)牵手,将长江存储所具备的国内领先的研发技术和存储芯片引入到其服务器中,更好的满足企业对高速、大容量存储解决方案的需求。

  母公司紫光集团靠疯狂并购支撑芯片梦,近两年负债率逐年攀升财务风险较大。截至2019年6月末,紫光集团总资产2740.88亿元,资产负债率为73.68%,2016年至2018年,紫光集团资产负债率分别为59.09%、62.09%、73.42%。2020年4月8日紫光集团发行的“19紫光01”债价格出现异动,大跌22%后临时停牌。最新收购紫光联盛截至2019年末,商誉金额为143.71亿元,相对于184.68亿元的收购估值,占比高达77.82%。)被否,背后是并购狂人赵伟国,将143亿的商誉叠加溢价的包袱交予上市主体争议很大,芯片行业固然是一个烧钱的行业,但其商业模式在后续是否存在隐忧值得思考,目前看对实际经营没有大影响。

  交换机(switch)是用于电(光)信号转发的网络设备,位于任意两个局域网的节点提供独享的电信号通路,位于数据链路层。

  紫光股份定增加码上游自研交换芯片研发,有望打通产业链核心环节,进一步提高核心竞争力,向第一名华为靠近。目前交换机芯片主要有商用和自研两种,其中思科、瞻博和华为有自研400G交换芯片。商用交换芯片提供商主要有博通、Barefoot、Innovium和盛科网络。博通在全球以太网商用交换芯片市占率达70%,即大多数交换机厂商都采用Broadcom商用芯片。自研芯片会在成本和性能两个维度上赋予厂商极大竞争力。2020年4月29日紫光股份定增募资不超过120亿元,其中37亿元用于以太网交换芯片及5G小基站芯片的研发,此次向产业链底层芯片的延伸,将有助于公司打通产业链核心环节,提高自给率,降低成本。(但芯片领域没有弯道可以超车,“板凳要坐十年冷”,需要长期高强度的连续投入。

  交换机芯片迭代,400G放量在即。交换芯片性能的增长符合摩尔定律,从2010年到2019年,9年以来交换芯片的性能增长了40倍,上游交换芯片技术迭代会带来下游交换机性能的全面升级换代,迅速实现设备升级换代的生产商将建立起更高的护城河。博通400G交换芯片推出意味着数据中心正式迈入400G时代,拥有提供400G交换机能力的紫光股份、星网锐捷有望今年放量,毛利率有望提升。5月1日,以太网测试和测量行业的领导者思博伦通信宣布,思博伦通信和紫光旗下新华三集团合作,完成了密度达72个400G端口的大规模400GE测试。此次测试是业界首个基于SRv6性能的大规模400G测试。测试结果显示,S12500系列交换机可以在叠加10层SRv6标签的情况下,实现400G的全线速转发能力。本次测试又一次创造了全球交换机性能纪录,并且证明新华三S12500系列交换机能够胜任5G承载网中SRv6转发节点,同时提供了业界领先的转发性能。

  下游云厂商资本开支回暖,交换机市场空间巨大。近几年传统交换机市场增速放缓,但云计算市场对交换机需求越来越大,采购金逐步超过传统政企,根据Lighting数据,预计2020年,云厂商对交换机采购金额占比将达2/3。阿里公布3年2000亿的云计算投资计划后,腾讯紧接着公布未来5年5000亿的超大规模云计算投资计划,2019年阿里与腾讯在国内云服务市场份额合计近65%,特别是在数据中心方面,将陆续在全国新建多个百万级服务器规模的大型数据中心。

  数据中心组网拉动白盒交换机市占率逐步提升,传统交换机(品牌交换机)扩大解耦系统应对白盒交换机争夺数通市场份额威胁。交换机可分为传统交换机(品牌交换机)、白盒交换机和裸机交换机。综合考虑成本和操作难度以及SDN技术(软件定义网络)/NFV技术(网络功能虚拟化)的发展,白盒交换机成为数据中心组网的最佳选择。根据Crehan Research发布的研究数据显示:2018年,白盒交换机出货量占据数据中心市场20%以上的份额,其中有至少60%销往亚马逊、谷歌和脸书三家ICP公司。白盒和品牌交换机供应商之间的下一个战场将是大型的2级云SP、电信SP和企业市场的高端客户。紫光股份将利用自有SDN技术建立护城河,应对白盒交换机争夺数通市场份额的威胁。星网锐捷有望借助网络设备白牌化趋势,成为国内数通白盒交换机龙头。

  机器学习和人工智能应用程序推动数据中心内部资源池(计算/存储/内存)互连新方式,网络设备龙头持续推出AI交换机。根据Dell’Oro Group最新发布的报告,数据中心的深度技术和架构转移从根本上改变了服务器、存储系统和数据中心网络设备的配置、选择、销售和部署方式。紫光股份首次提出了IRF2、IRF3.1和MDC三种技术的融合,真正实现网络设备资源池化。搭载了SeerBlade模块的智能数据中心交换机为业界首款AI核心交换机。

  1.2 新华三境外营收占比较低,未来看好境外自主品牌渠道和销售网络的搭建

  新华三交换机海外市场主要集中在亚太地区与华为两强争霸,全球市场份额很小。思科凭借多年硬件产品优势占据交换机/路由器约50%的市场份额,其次为华为,占全球交换机市场份额约8-10%,路由器市场份额约20%。新华三在全球范围的市场主要集中在欧洲、北美和亚太,亚太地区新华三交换机市场份额约为30-35%,路由器市场份额约为6-8%,但全球来看市场份额依然为个位数。从亚太地区的情况来看,交换机市场新华三与华为两强争霸,分别占据约35-40%的市场份额,为主要龙头;路由器市场华为称霸亚太地区,占据约75%的市场份额,新华三仅占6.2%。

  硬件+软件+行业整体解决方案以及SDN/NFV技术优势突出,助力进一步开拓海外市场。思科的龙头地位正在受到考验,思科市占率从2012年的65%下滑至2019年的50%,主要原因:1)公有云的崛起,使得很多企业不一定需要自建数据中心,因此降低对思科产品的需求;2)SDN/NFV技术的崛起,开始挑战思科的地位,对思科以硬件产品为主的销售模式形成冲击。新华三有望凭借思科不具备的解决方案一体化和SDN技术优势,在全球争夺扩大市场份额。

  新华三自主品牌的渠道搭建和海外市场开拓,有望今年迎来放量。因新华三与惠普协议问题,公司在海外自主品牌销售渠道一直不及预期,2019年之前紫光股份境外营收增速下滑,占比逐年下降。2019年及之后新华三通过自主品牌搭建自己的销售渠道,布局“一带一路”沿线,设立海外分支机构,完善海外渠道搭建。19年新华三自主品牌的营收实现增长,扭转新华三海外营收的下滑趋势。新华三在海外市场的拓展会在一定程度上增加企业的相关成本费用,长远来看预计未来2-3年海外市场营收占比将提升至20%。

  疫情影响分析:新华三海外市场开拓受疫情影响延后,2020年扩张效果有限。但长期来看,海外市场将成为重要的业绩增长点。

  2018 年新华三国内市占率 32.5%,仅次于华为排名第二;2019H1 在国内数据中心市场市占率 40.8%,排名第一。

  中移动数据中心交换机集采:新华三意外出局,锐捷网络成“黑马”。2020年4月20日,中国移动公示《2020年至2021年数据中心交换机和管理交换机集中采购(新建部分)》中标候选人新华三意外出局,锐捷网络是“黑马”。4月17日,中国移动还发布了《2020年至2021年数据中心交换机和管理交换机集采(扩容部分)》单一来源采购公告,分别向华为、新华三、锐捷、中兴四厂商采购数据中心交换机配件。从“扩容部分”可看出,本次“新建部分”集采,新华三意外出局。

  华为网络设备的议价权最强,其次是新华三,中兴,星网锐捷。2019年末中移动高端路由器2T档的中标价格:152343元(华为)=152343元(新华三)>

  95633元(中兴),中标份额:50%(中兴)>

  30%(新华三)>

  20%(华为);高端路由器400G档的中标价格:7989元(华为)>

  7350元(中兴),中标份额:70%(华为)>

  30%(中兴);2018年末高端三层交换机的中标价格:35606元(华为)>

  26333元(新华三),中标份额:70%(新华三)>

  30%(华为)。

  华为、新华三、中兴、星网锐捷网络设备的主要应用领域不同,且技术含量由高到低为:华为>

  新华三>

  中兴>

  星网锐捷。网络设备按应用领域划分,大致可以分为消费者网络设备、企业网络设备、数通网络设备和电信网络设备。应用领域从前到后,解决方案的复杂程度、设备性能品质的要求、以及单产品的价值量也逐步依次提升。华为 网络设备在运营商网络市场占据主要份额;紫光(新华三)在数据中心市场市占率第一;星网锐捷主要应用于各种行业市场。

  紫光(新华三)实现运营商网络市场高端路由器突破,未来将重点参与5G建设,积极抓住网络架构和承载网搭建的机遇。

  星网锐捷实现了数通市场的新突破,高份额中标运营商数据中心高端交换机路由器。网络设备行业白牌化加速,有望改变行业竞争格局,公司作为网络设备二线龙头,将迎来新的成长机遇。综合考虑成本和操作难度,白盒交换机成为数据中心组网的最佳选择,白盒交换机即将迎来黄金期,星网锐捷有望成为白盒交换机龙头。

  预计2020年,中国IDC市场将迎来新一轮大规模增长,市场规模将达2017.6亿元。交换机继续占据数据中心开支中的主要部分,交换机在数据中心的投资中占比约为9%,则预计2020年数据中心交换机的市场规模约为181亿元。中国交换机市场规模约250-260亿元,近几年约保持15-25%增速,2019年交换机市场规模增速有所下滑。

  路由器是连接因特网中个局域网、广域网的设备。能识别IP地址,类似于网关,在网络层。

  企业级路由器市占率第二,运营商市场市占率较低。2018年新华三在全球路由器占比约1.2%,位居第六;在国内路由器市占率仅4.8%,与华为有较大差距,优势市场在企业级,2018年新华三企业级路由器市占率约28.5%,位居第二;但国内运营商市场新华三市占率较低,主要原因在于高端市场主要被华为占据。

  紫光股份大份额中标运营商市场的高端路由器,未来有望进一步拓展运营商市场。运营商市场技术门槛较企业网更高,尤其是运营商级别核心路由器,突破该市场的关键在于产品与技术。作为国产龙头,新华三不断加大投入自主研发出运用于运营级的核心路由器,主要为CR16000和CR19000系列。2017年开发的CR19000系列是面向运营级的全新一代核心路由器,应用于运营商骨干节点、运营商城域网核心节点、数据中心骨干互联节点等核心位置。19-20Q1运营商承载网招标中,新华三拿下约6-8%的份额。此外,新华三推出的全系列5G移动回传承载网产品通过部分运营商集采测试;集群路由器成功通过三大运营商的集采测试,并中标中国电信核心路由器集采招标;高端路由器连续八次入围中国移动高端路由器集采。

  新华三高端路由器议价权进一步提升。2019年末中移动高端路由器2T档招标中,新华三与华为报价一致,仍获得30%的份额,高于华为的20%,但是在中移动2017-2018年的招标项目中,新华三普遍以低于华为20%左右的报价获得份额,新华三的网络设备竞争优势明显提升。

  新华三新设半导体子公司,加码新一代高端路由器芯片研发,有望进一步路由器竞争力。新华三已经宣布了在成都市高新区成立新华三半导体技术有限公司,并投资运营芯片设计开发基地,将聚焦于新一代高端路由器芯片的自主研发,更好地为市场提供高性能的高端路由器产品与解决方案。

  服务器是指网络环境中的高性能计算机,包括应用程序服务器、文档服务器、邮件服务器、Web服务器及代理服务器等。

  服务器上游技术壁垒高,进口依赖度高,议价能力强。主要的原材料供应商:CPU:Intel(生产X86架构CPU的龙头)、AMD公司、IBM、IDT、Cyrix、华为海思。内存:海力士Hynix、金士顿(Kingston)、三星、美光、金泰克(tigo)、骇客(HyperX)、芝奇(G.SKILL)。磁盘:联想(Lenovo)、英特尔(Intel)、阿尔法(Alpha)、清华同方、趋势(TRENDnet)、神州数码、世纪飞扬(Centifly)。

  服务器下业集中度高,议价能力强。根据IDC数据,在国内市场,50%的需求来自超大型企业(互联网/电信),20%的需求来自政府,20%来自中大型企业。根据集邦咨询半导体研究中心数据,20%的需求来自BAT,包括字节跳动、京东等在内,50%的来自互联网厂商。根据赛迪顾问数据,需求量和未来增速最快的也集中在互联网/电信/政府。

  服务器本身不是高技术行业,服务器市场排名第一的浪潮信息毛利率也仅达11.77%。

  产业链的变化:新兴客户包括互联网、通信、云计算服务商需要品牌服务器厂商在其中参与开发设计的服务器底层架构和软件部分减少,对白牌服务器产生大量需求。云计算开放联盟通过制定服务器的标准,统一了他们对服务器需求的定制化方案。云计算厂商只需要将这一定制化方案交给代工厂来直接进行采购和生产即可。品牌商刚开始不愿意做,云计算厂商就绕过了品牌商,服务器已经实现了从OEM(代工生产)向ODM(设计制造)再到JDM的转型突破(国内浪潮就是典型联合设计制造)。JDM模式:由互联网/云计算企业,与服务器生产商一起研发服务器。白牌服务器应运而生,2017年年初以来,白牌服务器的收入增速出现了快速增长,抢占了品牌服务器一定的市场份额。

  (1)虚拟化和分布式计算使得云厂商对单台服务器的性能要求降低。服务器按照CPU底层代码编号的运行规则分类,可以分为x86服务器和非x86服务器。x86服务器又称CISC(复杂指令集)架构服务器,使用Intel/AMD/其它兼容x86指令集的处理器芯片和Windows操作系统的服务器。x86 服务器具有廉价、标准化、开放性的特点,更适合应用在云计算领域,目前几乎所有的云计算中心都是采用x86服务器。非x86服务器,它们是使用RISC(精简指令集)或EPIC(并行指令代码)处理器,并且主要采用UNIX和其它专用操作系统的服务器,一般分为大型机、小型机和UNIX服务器。这种服务器价格昂贵,体系封闭,但是稳定性好,性能强,主要用在金融、电信等大型企业的核心系统中。但不适合用在IDC中。X86服务器主要对应中低端市场,市场竞争激烈导致毛利率较低,尤其是X86服务器收入增长主力互联网行业毛利率低于10%。小型机(高端服务器)占据整个服务器市场总收入近20%左右,单价在10万美元-50万美元,毛利率在30%-40%以上,占据服务器市场整体利润的半壁江山。

  大型数据中心选择定制产品。将计算、存储和网络等紧耦合的IT资源拆开,进行重新聚合。这样数据中心可以根据自身的需要调整CPU、内存、存储等资源的配比,并且可以随时更换某一资源,从而实现资源的优化配置,实现更大程度上的成本节省。云计算厂商们通过搭建以Facebook为代表的OCP(开放计算项目)联盟和以BAT为代表的ODCC(开放计算中心委员会)联盟,解决了白牌服务器的定制标准问题。硬件开源,类似于软件开源逻辑,包括软件、电路原理图、材料清单、设计图等都使用开源许可协议,自由使用分享,完全以开源的方式去授权使用。传统上,大型企业采购的是由品牌服务器厂商(IBM、HP、DELL、浪潮、联想等)提供的标准化服务器(相对于互联网企业需要的定制化服务器而言)。而云计算的崛起催生大量服务器新需求,使得云计算厂商(互联网企业)成为全球服务器增长的主要驱动因素。相比传统行业需要的标准化服务器,云计算厂商需要更多的是符合自身业务需求的服务器,更加偏定制化,且更加易于交付。低价格+定制标准的实现,使得白牌服务器也成为云计算厂商需求的产品之一。

  中国服务器竞争格局:浪潮信息占据主要份额(约35%),华为、新华三、联想、戴尔为第二梯队。新华三2019Q3服务器出货量增长较快,已成为国内市场第三,市场份额13.7%。新华三在刀片服务器市场凭借27.5%的市场份额成细分为行业第一,其一方面利用自研服务器实现技术创新,另一方面,作为HPE国内唯一总代,利用HPE服务器存储产品和服务扩大产品线,维护客户群。未来随着华为退出市场,具有强研发和定制优势的国产服务器品牌商的市占率有望进一步上升,展望2020年,新华三服务器份额有望更进一步超越华为,升至国内第2。

  6月12日,根据IDC公布《2020年第一季度中国x86服务器市场跟踪报告》,紫光旗下新华三集团凭借多年的技术积累,以及对客户需求的深刻理解,继续保持稳定增长,销售额和销售量均位列中国x86服务器市场三甲。

  大份额中标中移动服务器超预期,卡位下一代智能服务器。5月8日,新华三在中国移动AI服务器集采中获得20%份额,中标金额1.3亿元,获得下一代智能服务器先发卡位优势。5月28日,在中国移动2020年PC服务器集中采购项目中,紫光旗下新华三集团多个系列的服务器产品成功入围7个标包中的6个。中兴通讯、华为、中移系统集成(代理新华三设备)分列前三,中标金额分别为27.0亿元、25.6亿元、18.7亿元。运营商加速云基建,服务器采购规模迅速扩大,新华三中标规模大超预期,服务器龙头加速超越。

  1.3 行业驱动因素:推行JDM模式深度定制方案、掌握下游互联网/云计算行业、全面布局AI行业。

  浪潮信息布局AI服务器、数据中心应用场景服务器以及基于JDM模式遵循ODCC开放标准为BAT提供定制方案。

  新华三布局满足核心数据库、虚拟化等多种关键业务场景服务器、AI服务器以及数据中心应用场景服务器。另外,新华三可以利用自身SDN技术,使自研服务器更加灵活的在云数据中心中组网。2019年10月新华三与紫光集团旗下的长江存储(长江存储是中国目前唯一的能够设计并生产64层三维闪存的企业)牵手,将长江存储所具备的国内领先的研发技术和存储芯片引入到其服务器中,更好的满足企业对高速、大容量存储解决方案的需求。

  中科曙光布局AI服务器和通用服务器。自主芯片服务器,海光芯片流片问题有望解决,信创产业趋势下公司是核心受益。

  云基建持续加码,作为数据中心提供算力的核心设备出货量有望触底反弹。在阿里公布3年2000亿的云计算投资计划后,腾讯紧随其后,公布未来5年5000亿的超大规模云计算投资计划。特别是在数据中心方面,将陆续在全国新建多个百万级服务器规模的大型数据中心。Gartner预计,在主要ICP资本开支规模重回增长通道的背景下,2020年全球服务器出货量也有望触底反弹,2020年-2023年出货量年均复合增速约3.0%。在数据中心的投资中占比约70%,是数据中心提供算力的核心设备。IDC预计,2020年中国X86服务器市场出货量将增长2.9%,年复合增长率将达到9.1%左右。

  自研存储器面向海量存储领域,2019年前三季度,中国SDS块存储(软件定义存储)市场份额第一。公司自主研发的新一代全对称分布式存储X10000 G3定位于面向云时代的分布式存储,拥有高性能、高扩展、高可靠、易管理维护等特性,广泛适用于云计算、虚拟化、数据库、文件共享、票据影像、高性能计算、视频监控等场景。服务器产品通过了中国移动NAS集采数十项严格测试,并出色地保障了大型庆典和赛事的转播工作。

  以第二大份额中标中国移动网络云资源池二期分布式块存储集采。6月8日,紫光股份旗下新华三集团的H3C UniStor X10000 G3分布式融合存储通过了中国移动前期极为严格的测试,以第二大份额成功入围,中标份额30%。这也意味着新华三自研分布式存储正式进入运营商核心业务系统。全面助力中国移动网络云资源池建设。

  行业演进路径:从加密与商业化,到云与网络空间安全。云以及网络空间安全成为了网络安全行业的重要趋势。产业发展阶段:从“老三样”到网络空间安全。网络空间安全(Cyberspace Security) 是指作为信息环境中的一个整体域的网络空间(Cyberspace)的安全性。保证由独立且互相依存的信息基础设施和网络组成,包括互联网、电信网、计算机系统、嵌入式处理器和控制器系统的这一网络空间中方方面面的安全。

  (1)政策驱动。等保2.0出台,是近三年安全行业景气度提升的核心驱动力;

  (2)IT基础架构和安全威胁的双重驱动:安全技术迭代速度呈现显著加快的趋势。安全技术得发展一方面受底层IT基础架构发展的驱动,以云为代表的新的IT基础架构下,网络空间安全的风险点及防护机制发生了显著变化,另一方面受新型的安全威胁及安全攻击方式驱动。安全技术从早期的防火墙、防病毒、IDS、日志、SOC向云安全,终端检测的响应,用户行为分析,威胁情报、智能化等方面不断延伸,包括EDR、AI、UEBA、ZERO-TRUST等技术正在与传统安全技术深度融合。

  (3)安全即服务(SECaaS)是全球安全市场的重要产业趋势:1)从应用来看,SECaaS的应用领域已经从早期的云抗D、云漏扫、云WAF等向终端安全、入侵检测、身份与访问管理、SIEM等主流产品应用领域不断延伸;2)从厂商来看,包括Okta、Zscaler、Crowdstrike等完全基于云端的SECaaS厂商在方案上已经显示出了相比传统本地部署方案的优势,同时主流厂商包括Fortinet、Paloalto等订阅服务收入占比均超过20%,且仍呈现不断提升的趋势。

  能够随着IT基础架构的转变而快速技术迭代的网安公司将具有核心竞争力。利用云计算逻辑的商业模式提供网安服务的公司将更有优势。

  紫光(新华三)主要聚焦网络安全硬件市场,防火墙硬件产品市场份额排名第一。新华三在防火墙硬件产品市场份额逐年提升,产品技术的优化和下游客户的突破发展促使其在2019H1的市场份额达23.8%,超过华为和天融信排名第一。防火墙硬件市场格局主要为天融信、华为和新华三,2018年新华三防火墙硬件产品市场份额为19.3%,位居第三。

  根据IDC数据,2019上半年,新华三在中国入侵检测与防御硬件市场份额和安全内容管理硬件市场份额分别为14.4%和6.3%,排名均为第三;前者市场的主要竞争者是启明星辰和绿盟,后者市场的主要竞争者是深信服和奇安信。

  中国移动硬件防火墙集采:新华三全线年硬件防火墙产品集中采购中标候选人公示。该采购项目一共有3个标段(高端、中端、低端硬件防火墙),新华三集团凭借领先的技术优势与安全可靠的产品性能,全线入围。经初步测算,新华三集团在此轮集采中合计中标金额超过2亿元。特别是在规模最大的高端硬件防火墙标段中,新华三集团以70%份额成功入围,标志着中标金额超过2亿元。特别是在规模最大的高端硬件防火墙标段中,新华三集团以70%份额成功入围,标志着中国移动对新华三集团产品、技术及服务等综合实力的全面肯定。

  网络安全已经成为网络、计算、存储外的第四大IT基础设施,全球产业规模达千亿美元量级。网络安全作为IT产业的伴生性需求,随着网络安全重要性的不断提升,正在向基础需求转变。我国网络安全市场整体增速保持高增长态势,近几年复合增速约为25-30%,2019年总支出预计达到73.6亿美元,同比增长25%。其中我国IT安全硬件市场规模约为45亿美元。

  重构网络基础架构成为未来重要趋势之一。5G网络和云计算资源池中网络连接数和流量增长推动网络规模快速膨胀,传统网络架构将不足以支撑如此大的速度和容量,业务云化和终端虚拟化颠覆网络全局流量模型,传统专用网络和设备增大网络经营压力,5G和云时代将重构网络结构。

  2020年国内三大运营商开始进入网络重构部署阶段,新华三作为具备 SDN/NFV技术的核心厂商,未来有望凭借此机遇切入到运营商市场网络建构。SDN/NFV 作为网络重构的关键技术,未来发展任重道远,国内三大运营商于2013-2015年前后分别规划了面向网络重构的顶层战略思路,开始进入网络重构部署阶段,预计2020-2025年将进入网络重构重要发展阶段,未来大规模商用值得期待,市场空间巨大。

  新华三处于SDN行业龙头地位。2016-2018年公司连续三年中国SDN软件市场份额第一,2018年市场份额为30.1%。SDN主要应用场景分为数据中心和广域网。H3CAD-NET产品已经率先在运营商、互联网、金融、政府、高校等不同行业客户的数据中心、园区、城域网、广域网等场景实现了商用落地,是国内SDN、NFV、AI等新技术实践最丰富的厂商。新华三有望凭借其此机遇积极切入5G网络市场。

  国产化品牌中新华三连续四年服务器虚拟化国产品牌第一,华为位居第二。国外厂商VMware凭借软件和虚拟化产品优势成为我国服务器虚拟化市场龙头;新华三和VMware被评为中国服务器虚拟化市场领导者。新华三凭借其云计算操作系统、云管理平台和云虚拟化平台等多款核心产品,借助其硬件端优势在私有云领域占据重要地位,和VMware共同被评为中国服务器虚拟化市场领导者。

  中国服务器虚拟化市场处于发展期,随着云计算、智慧城市和政务云等数字化工程的不断推进,行业云应用加速服务器虚拟化市场渗透,将推动服务器虚拟化市场进一步提升。2018年中国服务器虚拟化市场规模达31.3亿元,同比增长19.9%,根据CCWResearch预计到2023年市场规模达到75亿元,2018-2013五年CAGR为19%。

  私有云、混合云市场还未形成绝对巨头,有很多可以纵深切入的方向。公有云laaS市场壁垒已经形成,公有云不仅需要大规模技术、资金、服务与管理的投入,而且技术门槛和成熟度也比较高。在2017—2018年,中国云计算市场投资的并购不断,巨头厂商在公有云市场布局已经基本完成(阿里(43.2%)、腾讯(12.2%)、中国电信(8.4%)、AWS(6.4%)、金山(5.2%)和华为(5.2%)分列市场前六位,共占据80.6%的市场份额)。

  私有云最大的特点就是安全性和私有化,新华三自有网络安全产品提高私有云服务竞争力。中国云计算行业处于快速发展阶段,随着企业逐步上公有云,云计算应用已逐步深入到政府、金融、制造、医疗、教育、电信等传统行业,这些行业对于云安全的重视程度更高。

  行业趋势:云软硬一体化交付正在成为私有云市场的新趋势。未来上云的企业会逐步转向中大型企业,他们对于上云的安全可靠要求更高,私有云的部署会更加定制化,因此云软硬一体化交付正在成为私有云市场的新趋势,私有云部署将进入黄金期。云软硬一体化交付模式将会大幅简化私有云的部署周期,有效减少厂商的定制化工作,推动私有云产品化落地,对市场起到强劲的推动作用。

  专有云相比优势显著,华为和新华三在中国云专有云市场的市占率较领先。专有云是吸收公有云与私有云双重优势的最佳中间方案:专有云在稳定性、易用性、拓展性等方面具备公有云级别的成熟度,又兼顾了私有云的安全可控,能够更好地满足政企特定性能、应用及安全合规等诉求。从企业上云方式来看,据艾瑞咨询报告数据显示,2018年中国企业云服务部署方式中纯公有云(30.2%)和纯私有云(34.3%)占比较大。考虑到公有云会出现数据泄露安全风险、性能超卖导致无法满足租户需求问题,私有云建设及维护成本较高等,专有云相比优势显著:通过专属机房空间保障资源池安全与私密性满足企业安全合规需求;同时,具有高弹性按需扩容、运维系统自动化从而降低运维成本等特点。预计未来企业对专有云部署方式需求将提升。据艾瑞咨询发布的《2020年中国专有云行业发展洞察》报告预测数据显示,预计2018-2023年中国专有云市场规模复合增速为56.7%,至2023年规模有望达到559.4亿元。从市场竞争情况来看,根据IDC报告数据显示,2019H1-2019H2,华为市占率分别为5.4%和6.1%;新华三市占率分别为3.5%和2.6%。2019上半年,浪潮信息市占率为3.1%,、中科曙光市占率为2.7%。

  2.2 具备硬件+软件+行业整体解决方案全方位产品服务竞争力,为国内私有云行业领导者

  新华三承建的省级政务云已经突破了20个,全国近三分之二的省级政务都覆盖在新华三的云服务之下。紫光(新华三)凭借多年在政务信息化领域的深厚积累及领先的技术优势,成功中标新疆自治区信息中心政务云建设项目,帮助新疆自治区进一步完成智慧政务建设,搭建以“信息集成、资源共享”为特色的云计算管理平台和云计算政务服务平台。

  硬件+软件+整体解决方案提供商,拥有全线云计算产品特色,符合私有云市场新趋势。现阶段按照License交付模式更多的是随着超融合等硬件设备一同交付,云软硬一体化交付正在成为私有云市场的新趋势。云软硬一体化交付模式将会大幅简化私有云的部署周期,有效减少厂商的定制化工作,推动私有云产品化落地,对市场起到强劲的推动作用。

  公司以传统IT基础设施软硬件提供商的身份近几年均处于领导者象限,未来有望凭借其较强的技术能力和市场能力在私有云行业迎来新的发展机遇。

  华为将战略投入政企市场,统一私有云和公有云架构,致力政企智能升级首选,或抢占紫光企业网份额。5月15日,华为举办华为云政企战略暨新品发布会上宣布,将战略投入政企市场,致力成为政企智能升级首选。发布会上,华为云Stack系列新品正式上市,华为云Stack是位于政企客户本地数据中心的云基础设施,能为政企客户提供在云上和本地部署体验一致的云服务。

  中国私有云市场步入快速发展期,2019年规模约500亿,年复合增速约25-30%,随着私有云的安全性、可靠性和成熟度等方面的完善,企业上云需求的提升,私有云市场规模有望进一步增长。根据IDC的预测,未来几年中国私有云平台将以24.8%的复合增长率快速增长,到2022年整个市场的规模将会达到165.4亿美元(约合1153.4亿元人民币)。

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